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4月8日发布的L6，搭载了国内首款超快充固态电板，能续航1000km还具备900V充电平台，固态电板的买卖化进度再次加快。

跟传统电板比拟，固态电板能量密度更高，体积更小，充放电功率更大，安全性也更好。

是以，固态电板除了能给新能源汽车提供能源外，还有一个更宽阔的诈欺畛域，等于飞翔汽车。开年以来，低空经济音问束缚，使得飞翔汽车备受存眷。

预测2030年国内飞翔汽车市集限制690亿好意思元，2022-2030年复合增长率19.13%。

这么看来，固态电板占据了两大黄金赛说念，一个低空经济，一个新能源汽车，亦然其热度居高不下的原因。

现在，作念固态电板的厂商，除了咱们熟知的宁德期间、亿纬锂能、国轩高科等上市公司，没上市的清陶能源和卫蓝新能源，实力也相配强。

这两家公司皆不简便，清陶能源背后是上汽，卫蓝新能源有华为哈勃、集团、吉祥汽车的投资。

而且，卫蓝新能源的首创东说念主，是宁德期间首创东说念主的博士生导师，号称大佬中的大佬。

智己L6搭载的等于清陶能源的固态电板，卫蓝新能源近期也将跟湛蓝对接，已毕半固态电板的批量供货。另外，宁德期间跟亿纬锂能的固态电板，诚然能量密度更大，但还在老师阶段，买卖化进度稍慢。

当升科技，仍是细则为清陶能源、卫蓝新能源、辉能科技提供固态电板材料，已毕批量出货，细则性极强。

当升科技是国内第一家以锂电正极材料手脚主营业务的上市企业，2019-2022年三元正极材料，营收占比均超90%。

从竞争神情来看，2022年三元材料市占率前三公司区别为容百科技16%、天津巴莫（未上市）15%、当升科技11%。

诚然当升科技市占率名按次三，但它的竞争上风最为光显。

起初，盈利才调强悍

在悉数电板产业链中，正负极材料公司由于不掌抓矿产资源，承担的其实是加工者的脚色。而且三元正极材料中的钴、镍金属，价钱不菲，三元正极的老本占比就高达80%。

是以，毛利率高的公司，会更具竞争上风。

当升科技为国内第一家出口三元NCM（镍钴锰三种金属元素）材料的企业，与SKon、AESC、LG新能源、Murata等厂商相助关连缜密，这部分客户价钱明锐度较低，公司具备较强的讲话权。

客户结构也比较健康，2023年当升科技第一大客户占比唯有17%。容百科技过于依赖大客户，宁德期间为其孝顺超六成营收，没什么讲话权，2023上半年正极材料的毛利率还不到6%。

咱们之前分析的天赐材料，诚然也依赖宁德期间，但它的电解液分娩老本是业内最低的，绑定宁德期间既能擢升市占率，利润也不低，可谓一举两得。

容百科技算给宁德期间打白工， 诚然市占率名按次一，赚笔直的钱并未几。

正因如斯，近几年当升科技的毛利率光显高于容百科技。

2023前三季度当升科技毛利率高达18.28%，容百科技唯有8.72%，这个差距还在束缚拉大。同时当升科技净利率为11.88%，比容百科技的毛利率还高，更体现公司强悍的盈利才调。

其次，研发用度高

产物高度同质化时，宇宙争夺的皆是存量市集，共同分一块固定大小的蛋糕。唯有本事冲破了，才能把蛋糕作念大。而本事冲破，离不开研发干涉。

当升科技陆续加强研发干涉，2022年研发用度8.6亿、同比加多156.28%，2023前三季度研发用度4.31亿，业内起初。

获利于公司的高额研发干涉，当升科技已培植出镍含量高达90%的正极材料，将老本缩短5%，见效诈欺在大圆柱电板上，超高镍本事水平位于行业前哨。

那么，当升科技改日成长性若何呢？

起初，固态电板业务

固态电板畛域，公司研发的双相复合固态锂电正极材料、固态电解质产物，管制了正极与电解质固固界面艰辛，本事水平起初，具备数十吨级的供货才调。

（图片着手：2023年当升科技年报）

现在，公司的固态电板正极材料，已进入赣锋锂电、清陶能源、卫蓝新能源、辉能科技等头部厂商的供应链，产物见效诈欺于上汽集团、越南VinFast等全球一线车企的车型中，后续将陆续放量。

其次，钠离子电板业务

钠离子电板跟锂离子电板使命旨趣通常，仅仅电极材料从锂盐为主变为钠盐为主。跟锂电板比拟，钠离子电板充电速率快了一倍，老本也能降至锂离子电板的50%，而且耐低温，成为现在本事演进的见解之一。

公司仍是见效培植出钠电正极材料，可已毕吨级供货，正逐步激动买卖化诈欺。

由于钠离子电板原料易获得、老本便宜、低温性能好，跟随其本事高出，改日将等闲诈欺于储能畛域，预测2027年全球钠电板市集限制冲破500亿元，成漫空间宽阔。

临了，三元正极材料价钱来到底部周期，有望企稳回弹。

2022年三元正极材料最高冲破40万/吨，2023年底三元材料价钱回落至13万元/吨傍边。现在，碳酸锂价钱止跌，三元正极材料也出现回弹迹象。

当升科技主营三元正极材料，事迹与其价钱息息有关。2022年三元材料价钱上涨，公司已毕净利润22.59亿，2019-2022年净利润增长近12倍，成长性堪比赛力斯。

2023年公司营收、净利润增速区别下落28.86%、14.80%，出现负增长。但仍优于业内其他公司，2023年容百科技净利润同比减少56%，德方纳米净利润同比减少169%。

总的来说，在固态电板见解，当升科技已已毕有关产物的量产供货，细则性极强。

而且公司抗风险才调强，行业下行时仍发达出极强的揣测打算韧性。现在三元材料的价钱已来到底部，跟随其价钱上升，当升科技后续事迹还有不少增漫空间。

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