开云kaiyun VC/PE这一年：“国产化”加快，全员硬科技，退出为王

2023年行将结束，回看股权投资商场这一年，无论是募资如故投资总数均出现了一定程度下滑开云kaiyun，商场迈入调剪发展的新阶段，VC/PE国产化进度加快，多家老牌好意思元基金通告落寞运营。

生成式AI无疑是本年科技投资领土中最大的亮点，百模大战打响，催生出一众独角兽企业。值得珍爱的是，当下正逢上一轮基金的退出期，神志退出本年被提到了空前伏击的位置，投资东谈主高度关爱DPI，热议一个并购重组的时隔断然降临。

新增募资下落，VC/PE“国产化”进度加快

拿起本年的商场情况，募资更难了，是本年无数VC/PE的潜入感受，统计数据也佐证着这少许。清科盘考数据泄露，2022年以来，我国股权投资商场迈入调剪发展阶段，新增募资赫然下落，2023年前三季度，募资总数超1.35万亿，同比下落了20.2%。

东谈主民币基金和外币基金正濒临着不同的境况，具体来看，刻下通盘行业的基金召募以国资和产业成本为主，政府教唆基金及关系出资平台、产业成本成为东谈主民币基金的最主要出资方，占比越来越高，咫尺已超50%，不错说，VC/PE“国产化”进度正在加快。

而外币基金的商场活跃度则有所下滑，从数据来看，罢休2023年前三季度，我国股权投资商场的累计外币基金召募超3万亿，但从2019年之后，外币基金召募的金额启动少于投资的金额，这两者收支的数字仍在扩大。

本年商场中还有一个值得珍爱的景观是，多家老牌好意思元基金责罚机构启动与母品牌切割，通告落寞运营，本年6月，红杉中国最初通告红杉中国、好意思欧、印度/东南亚业务各自统统落寞，红杉中国将陆续使用“红杉”汉文品牌名和领受新的英文品牌名“HongShan”。9月，蓝驰创投通告将英文品牌称呼变更为“Lanchi Ventures”，不再与硅谷风险基金BlueRun Ventures同名分享；随后，纪源成本也通告落寞运营，不再使用已沿用18年的英文品牌“GGV”，

土产货优先、聚焦就业土产货创业者，愈加专注在中邦原土的投资是这些机构在谈及落寞运营时的初志和策略。

老牌好意思元基金改名情况

投资回落，AIGC全年火爆

募资承压，本年的投资商场也出现了回落，清科盘考数据泄露，2023年前三季度，股权投资商场投资总数超5000亿，同比下落了31.8%。

不外，诚然投资总数下滑，但商场中也有亮点可寻，毫无疑问，生成式AI是本年科技投资领土中最大的热门，IT桔子数据泄露，2023年新诞生的新经济公司中，AIGC公司数目超60家，在一众细分赛谈中占据最大份额。

跟着百模大战的打响，VC/PE但愿投到中国版的Open AI，不停加码明星创业公司，在这亡热赛谈，出生了多个独角兽企业，据IT桔子统计，本年诞生且获取融资的公司数目达30家，融资范围近40亿元。

AIGC界限部分企业融资情况

从本年获投神志具体的行业漫衍来看，科技立异无疑各家投资东谈主布局的重心，清科盘考统计的数据泄露，本年前三季度，半导体及电子开发、IT、生物技艺/医疗健康行业位列前三，投资事件共4104起，占商场总投资案例数的63.0%，波及投资金额共2654.6亿元，占比52.3%。不错说，当今的商场无东谈主不投硬科技。

这么的高度采集也引起了部分行业东谈主士的隐忧，近日，上海科创集团党委文牍、董事长傅红岩就示意，跟着科创板的推出，越来越多的投资机构转向硬科技投资，这诚然有好的一面，但也形成统共投资机构的赛谈高度重合，形成创业和投资资金的结构性富饶。他指出，一些投资机构和创业者还存在契机观念倾向，仍然民俗于通过堆资金、堆产能、快速推高估值的互联网想维来搞硬科技产业投资，这不仅与硬科技长周期、高干涉、高研发、高风险的限定以火去蛾中，也生长了产业投资的浮薄心态和财富泡沫。

退出为王，投资东谈主高度关爱DPI

当下正逢上一轮基金的退出期，宏不雅环境影响叠加IPO策略举座收紧，本年神志退出被提到了空前伏击的位置，此前就有媒体报谈称，有机构以致有利诞生了退出责任小组。

从清科盘考公布的数据来看，2013-2018年，中国股权投资商场的投资大于退出，但从2022年启动，“投退现款流”由正转负，本年相同如斯，创投行业回到了投资大于退出的情景。

对此，清科集团董事长倪正东诠释称，“等闲少许说等于吃得多、消化得少，为何各人投资的速率减速，因为要消化要退出，全行业果然的挑战如故在退出，退出多于投资LP才直快，GP的压力小，企业也过得很好，若是每年王人是投资大于退出，行业压力则越来越大，LP给GP压力，GP给创业者压力，临了各人王人处在一个不健康的轮回中。”

一直以来，IPO被公以为一级商场最佳的退出渠谈，清科盘考2022年统计数据泄露，大型投资机构一级商场神志61.8%是通过IPO来退出的。不外进入2023年，A股IPO不信托性增强，策略方面出现了一系列的调理，科创板对科创属性的条目进一步明确，创业板也进一步进步了门槛，这迫使VC/PE再行扫视退出策略。

傅红岩以为，从科技产业发展的限定来看，基本上每个行业王人只可容纳前三名，无序创业、无序竞争、小狼籍的商场情势终将篡改，将来大部分类似创业的企业王人不再具有单独上市的契机，一个并购重组的时间照旧降临。

在谈及退出策略时，盈科成本高档合资东谈主史建杰相同招供并购在通盘成本商场往还结构上的变化，他以为可能将会迎来很大冲突，“咱们高度关爱DPI，随时在关爱企业的情景，在隔轮退方面，包括在新的企业融资经过中，一直王人秉握惟有有一定幅度的浮盈，本心缩小预期的收益的格调，这么，咱们的在管基金DPI或者令LP舒坦。”他示意。

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